HD현대건설기계 주가를 미리 주시해야 하는 이유 트럼프 관련주

미국과 중국의 무역 전쟁이 전면전으로 점점 더 심화되고 있습니다. 시장에서는 철강 관세와 자재비 증가로 제조 원가가 올라가며 수익성이 나지 않는다는 얘기가 지속적으로 나오고 있는 상황에서 올해 11월에 미국 대선에서 트럼프 대통령이 당선이 된다면 이 기업을 봐야 한다는 말씀을 먼저 드리고 혹시 이 조건부가 깨지게 된다면 다른 여러 가지 부분 중에 실적이라는 부분과 실제 공급 계약을 하는지에 따른 부분을 참고해야 된다는 점을 미리 말씀을 드리면서 HD현대건설기계에 대한 부분을 함께 알아볼까 합니다.

 

 

▶HD현대건설기계 소개

HD 현대건설기계는 건설기계 전문 제조 기업으로 주요 생산 라인업은 굴삭기, 필로더 등의 건설기계 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위를 하고 있고 사후 서비스를 위한 부품 매출도 꾸준하게 일어나고 있는 기업입니다.

 

1. 실적에 대한 부분

동사의 실적 약 80% 정도가 건설 기계 매출이고 부동산 시장 둔화 및 타 인프라 투자에 대한 수요 둔화 그리고 금리의 상황까지 더불어서 이 매출이 전년 동기 대비 8.9% 감소한 7,711억 원을 기록하면서 당장은 힘든 상황입니다.

 

하지만 동사의 산업 차량의 매출이 전년 동기 대비 무려 45.3%가 증가한 1290억 원 정도를 보여주면서 산업 차량과 관련된 매출, 즉 이 시장을 확인해야 됩니다. 그러면 우리는 북미나 유럽 시장의 점유율이 증가가 가장 이 기업에게는 유의미한 상황이고 하반기로 갈수록 금리 인하에 대한 부분이 현실화되고 전통 산업을 살리려는 미국의 트럼프 대통령이 집권을 하게 된다면 이 시계열은 더 빨라질 가능성을 우리는 생각해 볼 수 있지 않을까 싶습니다. 탈중국화에 속도를 내기 시작하고 미중 갈등이 심화되었을 때 최근에 인프라 투자가 확대되고 있는 상황에서 글로벌 건설기계에 대한 점유율이 변동성이 충분히 있어 있을 것이라는 생각을 해볼 수 있습니다.

 

2. 건설기계 점유율과 매출에 대한 부분

글로벌 예약의 대표적으로 건설 기계 점유율 상위를 보면 1위에 '캐터필러' 2위에 '고마쓰' 3위에 'XCMG'라는 중국 기업이차지하고 있습니다. 이런 상황에서 미국이 중국과의 무역 갈등이 심화되고 유럽도 사실 중국에 대해서 달가워하지 않는 상황이기 때문에 그렇다면 19위, 23위에 있는 HD현대인프라코어와 HD현대건설기계에 대한 전망치 올라올 수 있고, 점유율이 조금 더 확대되면서 그 수혜를 국내 두 기업이 볼 수 있다는 이야기로도 볼 수가 있습니다.

 

ㄱ. 해외사업장

HD현대건설기계는 울산을 포함해 군산의 공장을 비롯해서 미국, 유럽, 중국 등의 해외 사업장으로의 매출 비중을 확대하고 있습니다.

 

ㄴ. 수출에 대한 부분

무엇보다 주목해야 된다고 생각되는 이유는 이 회사의 매출 중에 수출이 약 90% 이상을 차지하고 있기 때문에 주요한 체크 포인트라고 봐도 무관합니다.

 

한국 시장은 부동산 시장의 둔화 상황에 따라서 수요가 둔화되고 있지만 국내보다 신흥국 지역에서의 매출이 본격화되기 시작 했고 점유율도 점점 올라가고 있다는 점이 굉장히 고무적인 상황입니다.

 

중국을 인구로 누를 수 있고 이 인구를 통한 산업 확장을 본격화할 수 있는 인도 시장 그리고 브라질 시장에서의 인프라 투자 확대를 감안했을 때 우리는 HD현대건설기계가 이 신흥 시장에서 얼마나 성장하는지를 알아보면 힌트를 찾을 수 있을 거라고 생각이 듭니다.

 

그리고 무엇보다 유가, 원자재 가격 상승으로 자원 보유국에서는 굉장히 긍정적인 상황이 지속되면서 우리가 가장 주요 깊게 봐야 되는 지역으로는 중동 지역 또한 포함이 돼 있고 최근 대표적으로 사우디 아라비아의 네옴시티와 관련된 부분도 중장기적으로 진행이 되고 있는 상황이기 때문에 이런 부분으로 매출을 방어하고 있고 1분기 컨퍼런스 콜에서 HD 현대건설기계 이석규 상무가 이 부분이 앞으로 더욱더 늘어날 것이라는 이야기를 직접 했습니다.

 

ㄷ. 미래를 위한 투자

앞으로의 상황을 보면 특히 친환경 에너지에 대한 인프라 투자가 확대되고 있으며 인공지능을 위한 데이터센터, 클라우드 센터, 전기차 관련 충전시설 그리고 우주항공과 관련된 인프라 투자가 북미 지역 유럽 지역 그 동아시아 지역으로 조금 더 확대될 것이기 때문에 하반기로 갈수록 금리 인하가 시작이 된다면 비중을 늘린다든지 아니면 더 끌고 갈 수 있는 포인트가 생긴다는 방식으로 HD 현대건설기계를 접근해 보시면 좋을 것 같습니다.

 

▶트럼프 관련주

왜 트럼프 관련주인지 궁금하신 분들이 계실 거라 생각됩니다. 대선 이후 당선된 대통령은 자신이 공약했던 정책을 빠르게 시행합니다. 때문에 인프라 투자에 대한 본격적인 드라이브를 거는 시기인데 트럼프는 전통 에너지 패권을 강조하면서 전통을 정말 좋아합니다.

 

1. 인프라 투자

그래서 특히 전력 인프라 건설 기계 분야에서 투자하기 위해서 가장 적합하다고 봐야 되는 대통령은 아마 트럼프이지 않을까 싶고  이뿐만이 아니라 친환경 에너지와 인공지능으로 인한 인프라 투자는 필수적으로 따라와야 되는 상황이기 때문에 트럼프가 당선 되지 않더라도 조금 시간이 걸릴 뿐 필수적이라고 볼 수 있습니다.

 

실제로 미국은 2021년 경기침체에 대응하기 위해서 인프라 투자법을 통과 시켰고 2032년까지 도로, 철도, 공항과 같은 인프라 구축에 1.2조 달러 약 1,638조 원을 투자하겠다는 내용으로 미국의 인프라 건설 투자액이 실제로 빠르게 늘고 있다는 점을 우리가 HD현대건설기계를 수혜주로 투자처로 봐야 된다고 생각을 말씀을 드립니다.

 

2. 경쟁사 PER

그러면 HD현대건설기계 주가가 비싸다고 생각하시는 분들도 계실 수 있는데 실제로 글로벌 건설기계 관련 업종의 대표적인 캐터필러와 존디어, xcmg, 고마쓰 등의 퍼를 본다면 10배가 넘는 수준임을 우리는 확인할 수 있습니다.

 

3. 재무제표

HD현대건설기계의 재무제표를 보면 약 1~2%대의 배당을 꾸준히 하면서 매출 및 영업이익의 증가하는 상황입니다. 그리고 지속적으로 자사주 매입, 소각 및 중장기 주주 가치 제고 정책에 대해서 ESG 경영을 제대로 실현하고 있는 상황이기 때문에 배당에 대한 꾸준한 상승에 대해서도 우리가 중장기적인 투자 포인트로 충분히 가져갈 있고 그리고 트럼프 당선 수혜주로 글로벌 인프라 투자 확대에 대한 수혜 섹터 및 기업으로 볼 수 있기에 충분합니다.

 

폭발적으로 커지는 산업은 아니지만 실적에 대한 탄탄한 뒷받침과 더불어 배당에 대한 꾸준한 주주 환원 정책을 통해서 우상향 할 수 있는 후보군이 될 수 있는 그중에서 HD현대건설기계가 가장 매력적이지 않을까 생각해 봅니다. 감사합니다.

 

출처/참고

https://www.youtube.com/watch?v=Ld3nF0R6dYs